1;Vorwort;5 2;Inhaltsverzeichnis;8 3;1 Sinn und Zweck des Beteiligungscontrollings;21 3.1;1.1Einleitung;22 3.2;1.2Entwicklung des Controllings in der Übersicht;23 3.3;1.3Zielerreichung;24 3.3.1;1.3.1Performance Measurement;24 3.4;1.4Beteiligungscontrolling;25 3.4.1;1.4.1Begriffsdefinition und Abgrenzung;26 3.4.2;1.4.2Aufgaben des Beteiligungscontrollings in Abhängigkeit des Beteiligungslebenszyklus;31 3.4.3;1.4.3Determinanten des Beteiligungscontrollings;32 3.4.4;1.4.4Ziele des Beteiligungscontrollings;35 3.4.5;1.4.5Aufgaben und Zusammenarbeit des Beteiligungscontrollers und des dezentralen Controllers;36 3.4.6;1.4.6Die Rolle des "modernen" Controllers;38 3.4.7;1.4.7Aufgaben des Beteiligungscontrolling im Kontext mit dem "Shareholder Value"?Konzept;38 3.4.7.1;1.4.7.1 Performance Measurement;40 3.4.7.2;1.4.7.2 Berichterstattung und Berichtswesen;41 3.4.7.3;1.4.7.3 Incentive Systeme;42 3.4.7.4;1.4.7.4 Externe Kommunikation;43 3.4.8;1.4.8"Performance Measurement" basierend auf harmonisierter interner und externer Rechnungssysteme;43 3.4.9;1.4.9Abschlussanmerkungen;45 3.5;Literatur;46 4;2 Wertorientierte Unternehmensführung;49 4.1;2.1Definition und Abgrenzung;50 4.2;2.2Exkurs Ausschüttungssperren;51 4.2.1;2.2.1Exkurs: Gesetzliche Ausschüttungssperren;52 4.2.2;2.2.2Exkurs: Handhabung laut Aktiengesetz;53 4.2.3;2.2.3Exkurs: Berechnung der Ausschüttungssperre;53 4.2.4;2.2.4Exkurs: Organschaftsfragen;54 4.3;2.3Kritik am "Shareholder?Value"?Konzept;55 4.4;2.4Grundlagen wertorientierter Controllinginstrumente;57 4.4.1;2.4.1Discounted Cash Flow (DCF);58 4.4.2;2.4.2Cash Value Added (CVA) und Cash Flow Return on Investment (CFROI);59 4.4.3;2.4.3Economic Value Added® (EVA®);61 4.5;2.5EVA® "Conversions" zur Ermittlung des ökonomischen NOPAT und des ökonomischen Kapitals;63 4.5.1;2.5.1Operating Conversions;64 4.5.2;2.5.2Funding Conversions;64 4.5.3;2.5.3Shareholder Conversions;65 4.5.4;2.5.4Tax Conversions;65 4.5.5;2.5.5Exkurs latente Steuern;66 4.5.6;2.5.6Vorteile und Nachteile von DCF und EVA®;72 4.5.6.1;2.5.6.1 Vorteile und Nachteile des DCF?Ansatzes;72 4.5.6.2;2.5.6.2 Vorteile und Nachteile des CVA/CFROI?Ansatzes;73 4.5.6.3;2.5.6.3 Vorteile und Nachteile des EVA®?Ansatzes;74 4.5.6.4;2.5.6.4 Vergleich von DCF, CVA/CFROI und EVA® zur Unternehmensbewertung bzw. Periodenerfolgsmessung;75 4.5.7;2.5.7Die DCF/EVA?Determinante "Weighted Average Cost of Capital" (WACC);77 4.5.7.1;2.5.7.1 Der WACC;77 4.5.7.2;2.5.7.2 Ermittlung des Fremdkapitalkostensatzes;78 4.5.7.3;2.5.7.3 Ermittlung des Eigenkapitalkostensatzes mittels dem "Capital Asset Pricing Model" (CAPM);79 4.5.8;2.5.8Werttreiber;81 4.6;Literatur;84 5;3 Unternehmensbewertung;87 5.1;3.1Einleitung;87 5.2;3.2Fragestellungen;87 5.3;3.3Grundlagen der Unternehmensbewertung;88 5.3.1;3.3.1Die Bedeutung von Wert und Preis;89 5.3.2;3.3.2Anforderungen an die Unternehmensbewertung;89 5.4;3.4Entwicklungsphasen der Unternehmensbewertung;90 5.4.1;3.4.1Objektive Unternehmensbewertung;90 5.4.2;3.4.2Subjektive Unternehmensbewertung;91 5.4.3;3.4.3Funktionale Unternehmensbewertung;92 5.4.4;3.4.4Entwicklung in den USA;93 5.5;3.5Anlässe der Unternehmensbewertung;94 5.5.1;3.5.1Entscheidungsabhängige Anlässe;94 5.5.1.1;3.5.1.1 Nicht dominierte Anlässe;94 5.5.1.2;3.5.1.2 Dominierte Anlässe;94 5.5.2;3.5.2Entscheidungsunabhängige Anlässe;95 5.5.3;3.5.3Die Zweckabhängigkeit des Unternehmenswertes;95 5.5.4;3.5.4Entscheidungswertermittlung;95 5.5.5;3.5.5Marktwertermittlung;96 5.6;3.6Der Standard IDW S 1;97 5.6.1;3.6.1Neuerungen gegenüber der Stellungnahme des HFA 2/1983;97 5.6.2;3.6.2Grundsätze der Unternehmensbewertung;98 5.7;3.7Verfahren der Unternehmensbewertung;98 5.7.1;3.7.1Überblick;98 5.7.2;3.7.2Einzelbewertungsverfahren (Substanzwertverfahren);98 5.7.2.1;3.7.2.1 Substanzwertverfahren auf Basis von Reproduktionswerten;99 5.7.2.2;3.7.2.2 Substanzwertverfahren auf Basis von Liquidationswerten;100 5.7.3;3.7.3Gesamtbewertungsverfahren;101 5.8;3.8Ertragswertverfahren;101 5.8.1;3.8.1Netto?Cash?Flows beim (potenziellen)