1;Deckblatt;1 2;Titelseite;4 3;Impressum;5 4;Vorwort;6 5;Inhaltsverzeichnis;8 6;1 Einführung;18 7;2 Zahlungsstromanalyse;24 7.1;2.1 Investitions- und Finanzierungsprozesse;24 7.2;2.2 Ökonomische Werte versus Buchwerte;35 7.3;2.3 Berücksichtigung des Zeitaspektes;36 7.4;2.4 Wiederholungsfragen und Literaturhinweise;40 8;3 Entscheidungen;42 8.1;3.1 Ziele im Investitions- und Finanzierungsbereich;42 8.1.1;3.1.1 Vermögensmaximierung;44 8.1.2;3.1.2 Erhaltung der jederzeitigen Zahlungsfähigkeit;47 8.1.3;3.1.3 Minimierung von Risiken;47 8.1.4;3.1.4 Erhaltung der unternehmerischen Freiheit;50 8.2;3.2 Aufgabenbereich des Finanzmanagement;51 8.2.1;3.2.1 Entscheidungsdelegation und Shareholder Value;52 8.2.2;3.2.2 Planungs-, Durchführungs- und Kontrollaktivitäten;60 8.2.3;3.2.3 Organisation des Finanzmanagements;63 8.3;3.3 Entscheidungstheoretische Grundlagen;64 8.3.1;3.3.1 Entscheidungskonzepte bei Sicherheit;67 8.3.1.1;3.3.1.1 Intertemporaler Konsumnutzen: Indifferenzkurvenanalyse;67 8.3.1.2;3.3.1.2 Das Fisher-Separationstheorem;73 8.3.2;3.3.2 Entscheidungskonzepte unter Risiko bzw. Unsicherheit;74 8.3.2.1;3.3.2.1 Das Bernoulli-Prinzip;77 8.3.2.2;3.3.2.2 Das Bayes-Prinzip als Spezialfall des Bernoulli-Prinzips;81 8.3.2.3;3.3.2.3 Das ?-?-Prinzip als Spezialfall des Bernoulli-Prinzips;82 8.3.2.4;3.3.2.4 Dominanzprinzipien;88 8.3.3;3.3.3 Entscheidungskonzepte unter Ungewissheit;92 8.3.4;3.3.4 Aspekte der Informationsverarbeitung;94 8.3.4.1;3.3.4.1 Anwendung des Bayes-Theorems;95 8.3.4.2;3.3.4.2 Rationale Erwartungstheorie und Informationseffizienz;96 8.3.4.3;3.3.4.3 Imperfekte Aufdeckung von Informationen durch beobachtbarePreise (fortgeschritten);101 8.3.5;3.3.5 Spieltheoretische Überlegungen;106 8.4;3.4 Wiederholungsfragen und Literaturhinweise;109 9;4 Bewertung von Zahlungen;112 9.1;4.1 Dynamische Investitionsverfahren;114 9.1.1;4.1.1 Kapitalwertmethode;115 9.1.1.1;4.1.1.1 Überblick;115 9.1.1.2;4.1.1.2 Dividend Discount Model als Anwendungsbeispiel;120 9.1.1.3;4.1.1.3 Barwertsensitivität, Duration und Konvexität;124 9.1.1.4;4.1.1.4 Einbeziehung der Zins- bzw. Renditestruktur;133 9.1.1.5;4.1.1.5 Zinsstrukturtheorien im Überblick;141 9.1.1.6;4.1.1.6 Laufzeitenmatching;146 9.1.1.7;4.1.1.7 Annuitätenmethode als Spezialfall;147 9.1.1.8;4.1.1.8 Dynamische Amortisationsrechnung;148 9.1.2;4.1.2 Interne Zinsfußmethode;150 9.1.3;4.1.3 Renditeberechnung und Effektivverzinsung;158 9.1.4;4.1.4 Vermögensendwertmethode;163 9.1.5;4.1.5 Statische Investitionsrechenverfahren als Spezialfälle;165 9.1.6;4.1.6 Wiederholungsfragen;172 9.2;4.2 Erweiterungen der Kapitalwertmethode;173 9.2.1;4.2.1 Beschränkte Haftung im Dividend Discount Modell;173 9.2.2;4.2.2 Nutzungsdauer und Ersatzzeitpunkt;179 9.2.2.1;4.2.2.1 Mathematische Behandlung stetiger Zahlungen;179 9.2.2.2;4.2.2.2 Optimale Nutzungsdauer einer einmaligen Investition unter Sicherheit;183 9.2.2.3;4.2.2.3 Optimale Nutzungsdauer einer zweigliedrigen Investitionskette;187 9.2.2.4;4.2.2.4 Optimale Nutzungsdauer einer unendlichen Investitionskette mit identischer Replizierbarkeit;189 9.2.2.5;4.2.2.5 Optimaler Ersatzzeitpunkt bei Sicherheit;190 9.2.3;4.2.3 Optimaler Investitionszeitpunkt;194 9.2.4;4.2.4 Einbeziehung von Steuern;195 9.2.4.1;4.2.4.1 Berücksichtigung nicht-zahlungswirksamer Aufwendungen und Erträge;196 9.2.4.2;4.2.4.2 Berücksichtigung von Mischfinanzierungen;197 9.2.5;4.2.5 Einbeziehung von Inflation;200 9.2.6;4.2.6 Wiederholungsfragen;202 9.3;4.3 Einbeziehung von Unsicherheit;203 9.3.1;4.3.1 Methoden zur Verdeutlichung von Unsicherheitsstrukturen;203 9.3.1.1;4.3.1.1 Sensitivitätsanalysen;203 9.3.1.2;4.3.1.2 Szenariotechnik;204 9.3.1.3;4.3.1.3 Simulationstechnik;205 9.3.2;4.3.2 Beschreibung risikobehafteter Zahlungsreihen durch Lage- und Streuungsparameter;208 9.3.3;4.3.3 Einführung in die Portfoliotheorie;211 9.3.3.1;4.3.3.1 Rendite und Risiko von Vermögenspositionen;212 9.3.3.2;4.3.3.2 Alternative Lage- und Risikomaße;216 9.3.3.3;4.3.3.3 Kombination von Vermögensgegenständen in einem Portfol