1;Rendezvous mit Superhirnen;5 2;Vorwort;10 3;Inhaltsverzeichnis;12 4;Abbildungsverzeichnis;14 5;Tabellenverzeichnis;16 6;1 Einleitung;17 7;2 Managed Futures in 30 Minuten;21 7.1;2.1 Das sind Managed Futures - die Kurzfassung;21 7.2;2.2 Deshalb sind Managed Futures für Investoren interessant;25 7.3;2.3 So passen Managed Futures in ein normales Portfolio;28 8;3 Das sind Managed Futures;31 8.1;3.1 Terminmärkte - das Anlageuniversum der Managed Futures;31 8.1.1;3.1.1 Die Entstehungsgeschichte der Terminmärkte;31 8.1.1.1;Anchor 16;31 8.1.1.2;Anchor 17;33 8.1.2;3.1.2 Konstruktion von Futures und Optionen;36 8.1.2.1;3.1.2.1 Futures;37 8.1.2.2;3.1.2.2 Optionen;39 8.1.3;3.1.3 Hebelwirkung von Termingeschäften;43 8.2;3.2 Die Entstehungsgeschichte der Managed Futures;44 8.3;3.3 Regulierung und gesetzliche Grundlagen;47 8.4;3.4 Für jeden Anleger das richtige Produkt;50 8.4.1;3.4.1 Unterschiedliche Produktstrukturen;50 8.4.1.1;3.4.1.1 Managed Futures-Fonds;50 8.4.1.2;3.4.1.2 Private Commodity Pools;54 8.4.1.3;3.4.1.3 Managed Accounts;55 8.4.2;3.4.2 Kosten und Gebühren;58 9;4 So erwirtschaften Managed Futures Renditen;62 9.1;4.1 Grenzen der Markteffizienz - Renditequellen für Managed Futures;62 9.2;4.2 Darstellung der Handelsstile;64 9.2.1;4.2.1 Short-Term Trading;64 9.2.2;4.2.2 Trendfolgestrategien;65 9.2.3;4.2.3 Währungshandel;65 9.2.4;4.2.4 Global Macro;66 9.2.5;4.2.5 Diskretionäre Entscheidungen;67 9.3;4.3 Technische Analyse - Der Kern der Handelssysteme;67 9.3.1;4.3.1 Grundtypen der Handelsstrategien;67 9.3.2;4.3.2 Entwicklung von Handelsstrategien;72 9.4;4.4 Risiken und Risikomanagement;77 9.4.1;4.4.1 Diversifizierung;78 9.4.2;4.4.2 Überwachung von Leverage, Kapitalallokation und Positionsgrößen;79 9.4.3;4.4.3 Modell- und Systemtests;80 9.4.4;4.4.4 Operatives Risikomanagement;84 9.5;4.5 Stabilisierender Einfluss der Zinseinkünfte;86 10;5 Das ist die Risiko-Rendite-Struktur von Managed Futures;88 10.1;5.1 Analyse der historischen Entwicklung;88 10.1.1;5.1.1 Vergleich unterschiedlicher Managed Futures-Strategien;91 10.1.2;5.1.2 Managed Futures im Vergleich zu anderen Anlageklassen;94 10.1.2.1;Long Straddle Option;96 10.1.2.2;Fat Tail;96 10.2;5.2 Stress-Test - So überstehen die Managed Futures die Finanzkrise;97 11;6 So passen Managed Futures in ein traditionelles Portfolio;103 11.1;6.1 Portfoliotheorie;103 11.2;6.2 Erweiterung des Anlagehorizonts durch Managed Futures;106 11.2.1;6.2.1 Korrelationsanalyse;107 11.2.2;6.2.2 Konstruktion eines Anlegerportfolios mit Managed Futures;111 11.2.3;6.2.3 Konstruktion von Dachfonds mit Managed Futures;114 11.3;6.3 Der Weg zum Investment - Auswahl der Fonds;117 12;7 Zusammenfassung;123 12.1;7.1 Das sind Managed Futures;125 12.2;7.2 So erwirtschaften Managed Futures Renditen ;125 12.3;7.3 Das ist die Risiko-Rendite-Struktur von Managed Futures;126 12.4;7.4 So passen Managed Futures in ein traditionelles Portfolio;126 13;8 Anhang;128 13.1;8.1 Preisfindung von Terminkontrakten;128 13.1.1;8.1.1 Forwards und Futures;128 13.1.2;8.1.2 Optionen;131 13.2;8.2 Kernaussagen der Verhaltensökonomie;133 13.2.1;8.2.1 Psychologische Ursachen für die Grenzen der Rationalität;133 13.2.2;8.2.2 Folgen der begrenzten Rationalität für das Verhalten am Markt;135 13.2.2.1;8.2.2.1 Unzureichende Diversifizierung;135 13.2.2.2;8.2.2.2 Naive Diversifizierung;135 13.2.2.3;8.2.2.3 Exzessive Portefeuilleumschichtungen;135 13.2.2.4;8.2.2.4 Entscheidung zum Verkauf;136 13.2.2.5;8.2.2.5 Die Entscheidung zum Kauf;136 14;Glossar;138