Für einen ambitionierten Investor gibt es an den Börsen viele Fallstricke. Um einen dauerhaften Anlageerfolg zu gewährleisten, kommt es deshalb in der Praxis insbesondere auf die Fähigkeit an, Unternehmen systematisch zu bewerten. Dieses Buch liefert umfassende und nachvollziehbare Erläuterungen aller relevanten Bewertungsverfahren: vom Dividendendiskontierungsmodell über Wertschöpfungs- und DCF-Modelle bis hin zu den gängigen Methoden der vergleichenden, marktorientierten Multiplikatorbewertung. Anhand von konkreten Bewertungsfällen kann der Leser dabei sein neu erworbenes Wissen unmittelbar und anschaulich anwenden. Die 'Quintessenz der Unternehmensbewertung' richtet sich an professionelle Kapitalmarktteilnehmer, an Manager, Aufsichtsräte und Miteigentümer von Unternehmen ebenso wie an ambitionierte Privatanleger, die ihre Kenntnisse vertiefen wollen.

?Peter Thilo Hasler ist Vorstand der Blättchen & Partner AG und Gründer der Sphene Capital GmbH. Seit mehr als 20 Jahren analysiert und bewertet er Unternehmen aus allen Branchen und Phasen des Lebenszyklus. Seine berufliche Laufbahn begann bei der Bayerischen Vereinsbank in München, wo er zuletzt als stellvertretender Leiter der Unternehmensanalyse für alle Börsengänge des Finanzinstituts verantwortlich war. Es folgten Stationen bei einem Filmrechtehändler, bei der HypoVereinsbank und bei der Viscardi AG, einer Münchener Investmentbank. Peter Thilo Hasler ist aktives Mitglied der Deutschen Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (DVFA), dem Berufsverband der Investment Professionals in Deutschland.

1;Vorwort;5 2;Danksagung;8 3;Inhaltsverzeichnis;9 4;Abbildungsverzeichnis;13 5;Kapitel-1;14 5.1;Unbequeme Wahrheiten;14 6;Kapitel-2;25 6.1;Bewertungsverfahren;25 6.1.1;2.1 Grundlagen;25 6.1.2;2.2 Dividendendiskontierungsmodelle;26 6.1.3;2.3 Discounted-Cashflow-Modelle;35 6.1.4;2.4 Adjusted-Present-Value-Konzept;64 6.1.5;2.5 Wertschöpfungsmodelle;69 7;Kapitel-3;87 7.1;Bepreisungsverfahren;87 7.1.1;3.1 Grundlagen der Multiplikatorbewertung;89 7.1.2;3.2 Das KGV;98 7.1.3;3.3 Die PEG-Ratio;104 7.1.4;3.4 Cashflow-basierte Kennzahlen;108 7.1.5;3.5 Das Kurs-Buchwert-Verhältnis;109 7.1.6;3.6 Die Dividendenrendite;115 7.1.7;3.7 Die Erweiterung der Basis: der Enterprise Value;116 7.1.8;3.8 Wenn Gewinne keine Rolle spielen: Umsatzmultiplikatoren;119 7.1.9;3.9 Aus der Welt des Private Equity an die Kapitalmärkte;122 7.1.10;3.10 Marktwert/Firmenwert-Verhältnis als Alternative zum KBV;126 7.1.11;3.11 Sektorspezifische Multiplikatoren;127 8;Fazit;129 9;Über den Autor;130 10;Literatur;131 10.1;Zitierte Bücher;131 10.2;Ein Dutzend Bücher für die Insel;132 10.3;Zehn Bücher des erweiterten Kreises;133