1;Cover;1 2;Inhaltsverzeichnis;6 3;Grundlagen;10 4;1 Die Finanzierung eines Unternehmens;12 4.1;1.1 Wieso braucht man eine Finanzierung?;12 4.2;1.2 Die Interessenlage der Kapitalgeber;16 4.3;1.3 Die unterschiedlichen Risiken der Eigen- und Fremdkapitalgeber;19 4.4;1.4 Die Bedeutung der Kapitalbindung;22 4.4.1;1.4.1 Die beiden Dimensionen der Kapitalbindung;22 4.4.2;1.4.2 Bilanzielle Darstellung;23 4.4.3;1.4.3 Bestimmung der Kapitalbindung anhand des Cashflows;24 5;2 Blickwinkel der Unternehmensfinanzierung;28 5.1;2.1 Unternehmenssicht;28 5.2;2.2 Eigentümersicht;31 5.3;2.3 Zusammenfassung der Finanzierungsformen;32 6;3 Wesentliche Grundbegriffe;34 6.1;3.1 Finanzierung als Zahlungsstrom;34 6.2;3.2 Finanzwirtschaftliche Begriffspaare;39 6.2.1;3.2.1 Einnahmen/Ausgaben und Einzahlungen/Auszahlungen;39 6.2.2;3.2.2 Weitere Begriffspaare;41 6.3;3.3 Kapital und seine Veränderung;44 7;4 Eigenkapital und seine Eigenschaften;49 7.1;4.1 Merkmale und Funktionen von Eigenkapital;49 7.1.1;4.1.1 Generelle Merkmale von Eigenkapital;49 7.1.2;4.1.2 Funktionen des Eigenkapitals;52 7.2;4.2 Darstellung des Eigenkapitals in der Bilanz;55 7.3;4.3 Der Wert des Eigenkapitals;61 7.3.1;4.3.1 Eigenkapital ist nicht kostenlos zu bekommen;61 7.3.2;4.3.2 Technik des Auf- und Abzinsens;62 7.3.3;4.3.3 Der Bilanzwert des Eigenkapitals;63 7.3.4;4.3.4 Der Marktwert des Eigenkapitals;65 7.4;4.4 Die Rolle von Finanzintermediären;68 8;5 Fremdkapital und seine Eigenschaften;72 8.1;5.1 Aspekte der Agency-Theorie;73 8.2;5.2 Die Kreditfinanzierung;75 8.2.1;5.2.1 Die Sichtweise der Kapitalgeber;75 8.2.2;5.2.2 Die Sichtweise der Unternehmen;81 8.2.3;5.2.3 Die Gestaltung des Kreditvertrags;86 8.3;5.3 Die Finanzierung über Anleihen;92 8.3.1;5.3.1 Was sind Anleihen?;93 8.3.2;5.3.2 Merkmale von Anleihen;95 8.3.3;5.3.3 Vor- und Nachteile der Finanzierung über Anleihen;98 8.4;5.4 Nicht zinstragendes Fremdkapital;100 9;Planung und Steuerung der Unternehmensfinanzen;104 10;6 Finanzwirtschaftliche Zielsetzungen;106 10.1;6.1 Wer bestimmt die Zielrichtung?;106 10.1.1;6.1.1 Der Stakeholder-Ansatz;106 10.1.2;6.1.2 Shareholder Value und Wertmaximierung;109 10.1.3;6.1.3 Zielkonflikte;112 10.2;6.2 Wirtschaftliche Ziele;115 10.2.1;6.2.1 Anforderungen an Zielsetzungen;115 10.2.2;6.2.2 Konkrete Ziele;117 11;7 Finanzpolitik und Finanzmanagement;123 11.1;7.1 Die Rolle der Planung;123 11.2;7.2 Organisation der Planung;126 11.2.1;7.2.1 Unternehmenskonzeption als Basis;126 11.2.2;7.2.2 Maßnahmen planen;127 11.2.3;7.2.3 Grundsätze bei der Planung und Budgetierung;129 11.3;7.3 Zielrichtungen der Finanzpolitik;130 11.3.1;7.3.1 Ziele des Managements;130 11.3.2;7.3.2 Ziele der Fremdkapitalgeber;131 11.3.3;7.3.3 Ziele der Eigentümer;132 11.3.4;7.3.4 Zielkonflikte und ihre Bewältigung;133 11.4;7.4 Grundmodelle der Finanzpolitik;136 11.4.1;7.4.1 Sicherheitsorientierte Unternehmen;136 11.4.2;7.4.2 Renditeorientierte Unternehmen;137 11.4.3;7.4.3 Wachstumsorientierte Unternehmen;138 11.5;7.5 Grundaufgaben des Finanzmanagements;140 11.5.1;7.5.1 Ertrags- und Finanzkraft sichern;140 11.5.2;7.5.2 Beschaffungsmanagement;141 11.5.3;7.5.3 Anlagemanagement;142 11.5.4;7.5.4 Risikomanagement;144 11.5.5;7.5.5 Treasury-Management;147 12;8 Planung des langfristigen Kapitalbedarfs;149 12.1;8.1 Grundlegendes Herangehen;150 12.2;8.2 Umsatzplanung;153 12.3;8.3 Exkurs: Umsatz oder Betriebsleistung?;157 12.4;8.4 Umsatzabhängige Größen;160 12.4.1;8.4.1 Aktivseite der Bilanz;160 12.4.2;8.4.2 Passivseite der Bilanz;164 12.5;8.5 Verfahren zur Ermittlung der Werte des Umlaufvermögens;167 12.5.1;8.5.1 Denkbare Varianten, den Zusammenhang zu ermitteln;168 12.5.2;8.5.2 Vergleichendes Beispiel;172 12.6;8.6 Umsatzabhängige Bilanzpositionen der Passivseite;174 12.7;8.7 Ermittlung des Werts der erforderlichen Sachanlagen;177 12.7.1;8.7.1 Nicht direkt mit der Produktion verbundene Sachanlagen;177 12.7.2;8.7.2 Produktionsanlagen;178 12.8;8.8 Weitere nicht umsatzabhängige Aktiva;182 12.9;8.9 Zusammenfassende Vermögensplanung;184 13;9 Planun